在西南特钢初次债券违约后，其就供认了业绩下滑的影响。通告称，“受钢铁行业全体不景气影响，公司近期贩卖压力很大，库存商品增长，贩卖汇款不实时。”

但是，数据表现，2015年西南特钢利润总额到达2.2亿元，较上年增加30%。比起业绩，近几年来不停处于80%以上，并在2016年7月曝光的《省当局西南特钢事情和谐向导小组集会精力转达提要》中已上升至120%的企业欠债率，才是其一连违约的次要缘故原由。

西方金诚评级总监刚猛在承受人民网专访时表现，西南特钢开展战略与财政资源的不婚配，形成资金链断裂是其违约的次要缘故原由。西南特钢的债权高企始于2007年的全体搬家，在全体搬家历程中，西南特钢投入了巨额资金举行大范围技能改革，所需资金绝大少数经过银行存款、刊行债券等方法筹集，致使西南特钢背负巨额债权，在资金周转方面呈现了宏大难。

“西南特钢活动性处于高度告急形态，可用资金仅14.71亿元，非受限现金类资产/短期债权为0.06倍。内素性资金泉源不敷，对内部融资严峻依赖。”刚猛说。